理想和小鹏港股皆破发 新造车势力不香了？

理想汽车登录港股市场的第一日，以117港元的价格收盘，上市首日即破发；今日，理想汽车港股股价以113.9港元收盘，再次下跌，较118港元的发行价下跌了3.47%。

回想一年前，理想汽车登录美国纳斯达克，首日股价大涨43.13%。仅仅一年时间，港股资本市场对理想汽车的态度明显冷淡。

此外，一个月前，小鹏汽车登录港股市场的首日也在盘中破发，最后以发行价持平的价格收盘。

从美国资本市场的爆红新能源汽车中概股，到香港资本市场遇冷，“造车三傻”中的理想汽车和小鹏汽车都面临同样的遭遇，难道造车新势力已经“不香”了？

销量增长但盈利仍艰难

资本市场对造车新势力态度的转变，或许可以从起起伏伏的股票K线图找到答案。

在理想汽车的美股走势图上，可以看到去年第三季度开始，理想汽车股价快速攀升，从不到20美元/股一路向上涨到接近50美元/股。同样，比理想更早登录美国纳斯达克的小鹏汽车，则从5月份开始股价的飙升。仅仅半年时间，小鹏汽车股价从22美元飙升到近48美元。同样，股价飙升的还有蔚来，其股价从3美元左右飙升到66.99美元仅用了7个月时间。

造车新势力股价的飙升，不仅成为美国资本市场的热点，同时还带动A股市场新能源汽车的爆发。比亚迪、宁德时代等的股价也同样暴涨。

蔚来、小鹏和理想股价暴涨的背后，是单月销量的不断攀升。

数据显示，蔚来去年单月交付量一路走高，5月份交付3436辆，12月交付7007辆，单月交付量不断创下新记录。同样，理想汽车去年单月销量从6月开始也一路走高，从6月的1834辆上涨到12月的6126辆。小鹏汽车的单月销量同样呈现逐步上涨的趋势。

尽管单月销量不断攀升，但造车新势力们盈利仍艰难。

昨日（8月13日）公布最新财报的蔚来表示，2021年第二季度总营收为84.480亿元（约13.084亿美元），较上年同期的37.19亿元增长127.2%。但是，蔚来汽车2021年第二季度成本为68.741亿元（约10.647亿美元），较2020年第二季度的34亿元增101.8%。营收增加的同时，成本同样也在飙升。

目前，小鹏和理想均未公布第二季度财报。但是，近期登陆港股市场时，理想汽车发布的招股书显示，2018年到2020年，理想汽车净亏损分别为15亿元、24亿元和1.5亿元。今年第一季度，理想汽车净亏损达3.6亿元。与去年相比，今年理想汽车的亏损幅度显然扩大。

此外，近期理想汽车公布了未来几年的新计划。“2025年被认为是智能电动车的拐点，理想预计中国将会销售超过800万辆智能电动车，理想汽车的目标是，希望在2025年占据20%的市场份额，也就是销售160万辆。”为此，理想汽车除增程式电动产品外，还将推出电动车产品。

公开数据显示，2020年理想汽车的研发费用约30亿。为了达到160万辆的目标，理想汽车预计未来3年内，研发费用将达到每年60亿元。

在第二季度财报会议上，蔚来汽车也公布其将推出的新品牌，“价格将比特斯拉低”。显然，作为目前单车均价达到40万以上的蔚来，也准备推出面向大众消费市场的新品牌和新产品以抢夺更多的市场。

受到美国资本市场的热捧，是蔚来、小鹏和理想们完成了万里长城的第一步。此次登陆港股市场遇冷，资本市场对三者的期望已经改变，尽快实现盈利才是品牌立足市场、扭转投资者态度的根本。

赛道竞争者增加

“公司内部并不关心短期股价，更多考虑到高效便捷的融资渠道，储备足够弹药进入下一阶段竞争。”这是理想汽车对在港股市场遇冷的回应。

显然，在理想汽车的眼里，未来的战争才是决定生死的关键。

其实，今年上半年的数据已经说明问题。据公开数据显示，今年上半年全球新能源汽车企业销量排名中，前5名分别是特斯拉、上汽通用五菱、大众、比亚迪和宝马，销量分别为38.6万辆、19.1万辆、15.4万辆、15.1万辆和13万辆。

新能源汽车销量世界前5名中，中国有2家，均为传统车企。除特斯拉外，另两家入围者同样是传统汽车车企。而蔚来在该份名单中排名第18位，上半年销量为4.3万辆。显然，造车新势力与传统车企在新能源汽车市场的占有率上，有着巨大的差别。

除传统车企快速占领新能源汽车市场外，今年还有小米、苹果、百度、滴滴等，这些拥有庞大用户群的跨界者纷纷杀入汽车领域。并且，这些企业在科技、互联网、智能化、网联化领域的技术和实力远高于蔚来和理想们。

此外，对于以上巨头玩家，还有蔚来和理想们没有的优势——钱。小米宣布造车时，公布首期投入100亿，并且小米造车“不需要融资”。近日，百度发布的今年第二季度财报显示，实现营收314亿元，归属百度的净利润（非美国通用会计准则）54亿元，再超市场预期。同时，苹果公司今年第二财季净营收为895.84亿美元，同比增长54%；净利润为236.30亿美元，同比增长110%。

目前，小米正积极推进造车项目，苹果同样在寻求造车伙伴，百度也已经与吉利达成合作。

显然，对于有技术实力、有庞大用户群，并且自身还非常有钱的新跨界造车者们，需要不断融资、从0开始自研技术的蔚来、理想和小鹏，他们的未来确实值得担忧。理想和小鹏在港股市场遇冷，或许正是投资者们看到局势已经发生变化，造车新势力们能否闯过这一关还是未知数。（来源：凤凰网汽车）

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